home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Best of www.BestZips.com (Collector's Edition) / Best of WWW.BESTZIPS.COM Collector's Edition (JCSM Shareware) (JCS Marketing).ISO / legal___ / sba964.zip / F246.SBE < prev    next >
Text File  |  1996-11-20  |  29KB  |  678 lines

  1. @111 CHAP ZZ
  2.  
  3.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  4.         │  INCOME TAXES AND ESTIMATED TAX REQUIREMENTS  │
  5.         └───────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. Individual federal income tax rates for 1997 (for joint
  8. filers) are as follows:
  9.  
  10.             Taxable Income
  11.                Bracket                Tax Rate and Amount
  12.            ----------------          ---------------------
  13.            $0 to $41,200             15% of Taxable Income
  14.  
  15.            Over $41,200, up          $6,180 plus 28% of
  16.              to $99.600               excess over $41,200
  17.  
  18.            Over $99,600              $22,532 plus 31%* of
  19.                                       excess over $99,600
  20.  
  21.            Over $151,750             $38,698.50 plus 36%* of
  22.                                       excess over $151,750
  23.  
  24.            Over $271,050             $81,646.50 plus 39.6%*
  25.                                       of excess over $271,050
  26.  
  27.  
  28. (* The actual marginal rate for taxpayers with Adjusted
  29.    Gross Income over $121,200 may be higher, by another
  30.    1%, roughly, if they have certain kinds of itemized
  31.    deductions which are subject to a phase-out, equal to
  32.    a 3% reduction in allowable itemized deductions for AGI
  33.    in excess of $121,200.  In addition, joint filers with
  34.    AGI over $176,950 will have part of their personal
  35.    exemptions phased out, at a rate of 2% of the exemption
  36.    amount for each $2500 of AGI, or fractional portion of
  37.    $2500, in excess of $181,800.  This would add 1/2% to
  38.    3/4% to the effective tax rate for each personal exemption
  39.    claimed, depending on the tax bracket.  Thus, for a
  40.    family of four in the 36% tax bracket, with AGI in the
  41.    phase-out range for both itemized deductions and personal
  42.    exemptions, the effective marginal tax rate on each
  43.    additional dollar of income would be about 37 to 38% in
  44.    1997.)
  45.  
  46. Each of the rate brackets noted above is indexed for
  47. inflation in each year.  If your filing status is other than
  48. married, filing jointly, the size of each of the above
  49. brackets is smaller.  For example, for a single person, the
  50. 15% bracket ends at only $24,650 of income, rather than at
  51. the $41,200 level for married filing joint, in 1996.
  52.  
  53. 1996 federal income tax returns for individuals are due on
  54. April 15, 1997, although an automatic extension of time to
  55. file (but not an extension of time to pay the tax due) to
  56. August 15, 1997, is available, simply by filing Form 4868
  57. and paying the approximate tax due on April 15th.  (An
  58. additional filing extension to October 15, 1997 may be
  59. available, by filing Form 2688, if you have a valid reason
  60. for the delay.)
  61.  
  62. It is also possible to file your federal income tax return
  63. electronically and the IRS has begun experimenting with
  64. combined federal/state filing of electronic tax returns.
  65.  
  66. PAYMENTS OF ESTIMATED TAX.  For individual taxpayers, such
  67. as self-employed persons (sole proprietors, partners in
  68. a partnership, or members of a limited liability company),
  69. whose tax liability is not substantially covered by
  70. withholding from wages, it is necessary to make quarterly
  71. payments of federal (and in most cases, state) estimated
  72. income tax and federal self-employment tax.  The federal
  73. tax payments must be made with Form 1040-ES by the 15th
  74. day of April, June, September and on January 15th of the
  75. following year.  Any remaining tax due (or refund) is
  76. reported on Form 1040, individual income tax return, on
  77. the following April 15th.
  78.  
  79. To avoid penalties for underpayment of estimated tax, the
  80. amount of the quarterly payments must generally equal 90%
  81. of the tax liability, with a "safe harbor" for most taxpayers
  82. if they pay in an amount based on 100% of the PRIOR year's
  83. tax liability during the current year.
  84.  
  85. NOTE: This 100% of prior year's tax "safe harbor" was not
  86. allowed in 1993 for certain high-income taxpayers in certain
  87. complex circumstances, which are now only of historical
  88. interest to most of us (fortunately).
  89.  
  90. ...However:  The 1993 tax act actually simplified things a
  91. bit, thanks to some heavy lobbying by the American Institute
  92. of CPA's.  Starting with 1994, the rules became somewhat
  93. more straightforward for individuals:
  94.  
  95.     . If your AGI for the previous year was $150,000 or
  96.       less, you can base your estimated tax on 100% of the
  97.       previous year's tax liability.
  98.  
  99.     . If your AGI was over $150,000 the year before, you
  100.       can base your 1995 or 1996 (or subsequent year)
  101.       estimated tax on 110% of the prior year's tax, if
  102.       that is less than 90% of the current year tax.
  103.  
  104. SCHEDULES C AND E.  There is no separate tax return form
  105. for sole proprietors. A sole proprietor simply includes the
  106. income or loss from his or her business on Schedule C of
  107. form 1040.  For returns filed in 1993 or later, some sole
  108. proprietors may file a simplified Schedule C-EZ, which has
  109. only about 1/3 as many lines to fill in as the regular
  110. Schedule C.  The firms who qualify to use Schedule C-EZ
  111. must meet 10 requirements, including the following main
  112. ones:
  113.  
  114.   . Gross receipts of $25,000 or less;
  115.  
  116.   . Business expenses of $2,000 or less;
  117.  
  118.   . Using cash method of accounting;
  119.  
  120.   . Have only one sole proprietorship business;
  121.  
  122.   . No employees, no inventory;
  123.  
  124.   . No net business loss for the year; and
  125.  
  126.   . Not deducting home office expense.
  127.  
  128. @IF116xx]@NAME is a @ENTITY:
  129. @IF116xx]
  130. @IF113xx]@NAME is a @ENTITY:
  131. @IF113xx]
  132. Like proprietorships, partnerships and LLCs generally pay no
  133. federal income tax either, although they file an information
  134. return annually (Form 1065) on which the income or loss of
  135. each partner or member is reported on a Form K-1.  Each
  136. owner reports the income or loss items on the K-1 form on
  137. appropriate schedules of his or her Form 1040 (mainly on
  138. the Schedule E).
  139.  
  140. Accordingly, partnerships, LLCs, and proprietorships do not,
  141. as entities, make federal estimated tax payments.
  142.  
  143. @CODE: AL
  144. The maximum individual income tax rate in Alabama is 5%,
  145. which starts at taxable income levels of $6,000 for married
  146. persons filing jointly, or at $3,000 for other individual
  147. taxpayers.
  148. @CODE:OF
  149. @CODE: AZ
  150. Individual tax rates in Arizona have been steadily coming
  151. down in recent years.  They were reduced after 1989 to a
  152. maximum of 7% on income over $300,000 ($150,000 for single
  153. or married filing separate), and were further reduced to a
  154. maximum of 6.9% for 1994.  A further tax relief package,
  155. enacted in early 1995, reduced the top individual tax rate
  156. in 1995 and subsequent years to only 5.6% on income over
  157. the above-mentioned bracket amounts.
  158. @CODE:OF
  159. @CODE: AR
  160. Individual tax rates in Arkansas start at 1% and rise to
  161. a maximum of 7% on taxable income over $25,000.
  162. @CODE:OF
  163. @CODE: CA
  164.           ┌───────────────────────────────────────────────┐
  165.           │        CALIFORNIA PERSONAL INCOME TAXES       │
  166.           └───────────────────────────────────────────────┘
  167.  
  168. California personal income tax rates begin at 1% of income
  169. and rise to a maximum rate of 9.3% on income over $32,207
  170. (over $64,414 for married taxpayers filing jointly, and
  171. $43,839 for head of household) in 1996, which is the same
  172. top rate as the flat 9.3% rate at which California taxes
  173. the income of corporations in 1996.  (However, the tax rate
  174. on corporations drops to 8.84% in 1997.)  The top individual
  175. tax rate in 1995 was 11% for individuals.  In addition, the
  176. individual alternative tax rate dropped from 8.5% in 1995
  177. to 7% in 1996.  A November 5, 1996, ballot initiative would
  178. have reimposed the 10% and 11% individual tax brackets on
  179. high-income taxpayers, if approved by the voters, but it
  180. failed to pass.
  181.  
  182. Starting with the 1996 filing season, Form 540EZ tax
  183. returns can be filed by phone, by certain qualifying
  184. taxpayers, who have touch-tone phones.
  185.  
  186. California's estimated income tax payment system parallels
  187. the federal rules rather closely, with payments made on
  188. Form 540-ES.  Since 1993, California individual taxpayers
  189. are also subject to the same new rule as was briefly adopted
  190. for federal tax purposes.  While most taxpayers can still
  191. use the "safe harbor" for avoiding a penalty simply by paying
  192. in an amount equal to the prior year's tax liability, this
  193. California rule takes away this "safe harbor" for certain
  194. high-income individuals whose adjusted gross income is in
  195. excess of $75,000 and has increased by more than $40,000
  196. over the prior year's income (with certain adjustments and
  197. exceptions).  (NOTE: Since 1994, the federal tax law has
  198. done away with this complex rule, instead allowing high
  199. income taxpayers to pay in 110%, instead of 100%, of the
  200. prior year's tax to avoid underpayment penalties.  When and
  201. whether California will conform to this simpler federal
  202. rule is uncertain.  So far, it has not done so....)
  203.  
  204. As under federal law, partnerships doing business in the
  205. state of California are not generally taxable entities, but
  206. must still file an annual information return (Form 565) by
  207. April 15th of the following year (for a calendar year
  208. partnership).  However, a limited partnership in California
  209. is now subject to payment of annual minimum franchise tax
  210. ($800 a year), the same as paid by corporations.
  211.  
  212. Limited liability companies (LLCs) doing business in
  213. California are subject to the $800 minimum franchise tax,
  214. plus an "LLC fee" of between $0 and $4500, depending on
  215. its overall gross receipts.  LLCs must file an information
  216. return similar to a partnership return, Form 568.  Limited
  217. liability partnerships (LLPs), which are allowed only for
  218. certain law and accounting firms, are subject to the minimum
  219. franchise tax, but not the LLC fee.
  220.  
  221. @CODE:OF
  222. @CODE: CO
  223. Colorado taxes individual income at a flat rate of 5%,
  224. based on federal taxable income with certain adjustments.
  225. There is an alternative minimum tax, based on a 3.75% tax
  226. rate, which applies if the alternative tax is higher than
  227. the regular tax.
  228. @CODE:OF
  229. @CODE: CT
  230. After many years of only taxing investment income, the
  231. state of Connecticut finally enacted a personal income
  232. tax, at the rate of 1.5% of taxable income in 1991, and
  233. up to 4.5% after 1991.  A general tax credit of as much as
  234. 75% of the tax liability is allowed to those taxpayers who
  235. have Connecticut adjusted gross income of between $12,001
  236. and $15,000, reduced to as little as a 1% for adjusted gross
  237. incomes of between $52,000 and $52,500 , with no such credit
  238. for incomes above $52,500 (amounts are doubled for joint
  239. return filers).
  240. @CODE:OF
  241. @CODE: DE
  242. Individual tax rates in Delaware start at 3.2% on income
  243. over $2,000 and rise to 7.1% (6.9% beginning in 1997).
  244. @CODE:OF
  245. @CODE: DC
  246. Individual tax rates in the District are fairly high, with
  247. a top rate of 9.5% on income of only $20,000 or more.  Note
  248. that business income of a partnership or sole proprietorship
  249. is NOT generally reported on the individual partner or
  250. proprietor's D.C. income tax return, but is instead
  251. separately taxable under the D.C. Unincorporated Business
  252. Franchise Tax (Form D-30) at a tax rate of 9.5% after
  253. December 31, 1994, plus a 5% surtax.
  254. @CODE:OF
  255. @CODE: GA
  256. Georgia individual tax rates are fairly low, starting out
  257. at 1% and rising to a maximum rate of 6% on income over
  258. $10,000 (joint filers).
  259. @CODE:OF
  260. @CODE: HI
  261.  
  262.           ┌───────────────────────────────────────────┐
  263.           │        HAWAII PERSONAL INCOME TAXES       │
  264.           └───────────────────────────────────────────┘
  265.  
  266. Hawaii personal income tax rates begin at 2% of income and
  267. rise to a maximum rate of 10%.  Since the maximum corporate
  268. tax rate is only 6.4%, there is often a considerable tax
  269. incentive to incorporate a Hawaii business, although the
  270. opposite tilt in federal corporation tax rates (from the
  271. federal Tax Reform Act of 1986 until the 1993 Clinton tax
  272. bill) has often more than offset the state tax savings from
  273. incorporating.  However, since 1993, the maximum federal
  274. rate is also higher for individuals (39.6%) than it is for
  275. corporations (35%), so that there may now be a double benefit
  276. of doing business in corporate form in Hawaii, at least
  277. for some taxpayers.
  278.  
  279. Beginning with the 1995 tax year, full-year Hawaii residents
  280. (with certain limited exceptions) must file new form N-11
  281. instead of N-12 state income tax returns.  Part-year
  282. residents, certain individuals born before 7-1-1911, those
  283. not filing federal returns, and certain others still file
  284. Form N-12.  To obtain Hawaii tax forms,  call the Forms
  285. Hotline at:  1-800-222-7572  (on  Oahu 587-7572).
  286.  
  287. Hawaii's estimated income tax payment system closely
  288. parallels the federal rules, with individual estimated
  289. tax declarations made on Form N-1.  Quarterly payments
  290. are due in the same months as federal estimates, but on
  291. the 20th day (not the 15th) of each such month.  As under
  292. federal tax law, partnerships in Hawaii are not taxable
  293. entities, but must still file an annual information return
  294. (Form N-20) each year.  The income from a partnership is
  295. reported on Schedule E of the partner's Hawaii individual
  296. income tax return.
  297.  
  298. District tax offices are located on each of the four major
  299. islands, at the following addresses:
  300.  
  301.  Physical Address:                Mailing Address, Phone:
  302. ----------------------            -------------------------
  303. OAHU DISTRICT OFFICE              P.O. Box 3559
  304. 830 Punchbowl Street              Honolulu, HI 96811-3559
  305. Honolulu, HI 96813-5045            (808) 587-4242
  306.  
  307. MAUI DISTRICT OFFICE
  308. State Office Building             P.O. Box 913
  309. 54 High Street                    Wailuku, HI 96793-0913
  310. Wailuku, HI 96793-2126             (808) 243-5383
  311.  
  312. HAWAII DISTRICT OFFICE
  313. State Office Building             P.O. Box 1377
  314. 75 Aupuni Street                  Hilo, HI 96721-1377
  315. Hilo, HI 96720-4253                (808) 933-4321
  316.  
  317. KAUAI DISTRICT OFFICE
  318. State Office Building             P.O. Box 1688
  319. 3060 Eiwa Street                  Lihue, HI 96766-5688
  320. Lihue, HI 96766-1310               (808) 241-3456
  321.  
  322. @CODE:OF
  323. @CODE: ID
  324. Individual tax rates in Idaho start at 2% and range up to a
  325. maximum of 8.2% in the top bracket (plus a $10 excise fee
  326. for each return filed).
  327. @CODE:OF
  328. @CODE: IL
  329. Illinois taxes individual income at a rate of 3%, applied to
  330. federal adjusted gross income with modifications.
  331. @CODE:OF
  332. @CODE: IN
  333. Personal income in Indiana is taxed at a rate of only
  334. 3.4%, based on federal adjusted gross income, with certain
  335. adjustments.
  336. @CODE:OF
  337. @CODE: IA
  338. Iowa has relatively high individual tax rates, reaching a
  339. maximum of 9.98% on taxable income in the highest bracket.
  340. @CODE:OF
  341. @CODE: KS
  342. Kansas has a maximum individual tax rate 6.45% for married
  343. persons filing joint returns.  All other individuals are
  344. subject to a top tax rate of up to 7.75%.
  345. @CODE:OF
  346. @CODE: KY
  347. Individual income in Kentucky is taxed at a maximum rate
  348. of 6%, on income of over $8,000.
  349. @CODE:OF
  350. @CODE: LA
  351. Personal income tax rates in Louisiana top out at 6% on
  352. income over $50,000 (per individual taxpayer, regardless
  353. of filing status).
  354. @CODE:OF
  355. @CODE: ME
  356. Tax rates under Maine's personal income tax law start at
  357. 2% and go up to a maximum of 8.5% (1996 rates) on income
  358. over $16,500 for a single filer or over $33,000 for joint
  359. return filers.
  360.  
  361. The 1997 rates and brackets will be announced late in
  362. 1997, after inflation levels for the year are determined.
  363. @CODE:OF
  364. @CODE: MD
  365. Maryland taxes the income of individuals at rates of 2% to
  366. 5%.  The 5% tax bracket begins at income levels of only
  367. $3,000, however.  (Prior to 1995, a 6% rate applied at
  368. income levels of $150,000 for joint filers).  Many Maryland
  369. counties, including Baltimore, also impose local income
  370. taxes, typically at rates equal to 50% to 60% of the state
  371. income tax.
  372. @CODE:OF
  373. @CODE: MA
  374. Most kinds of income, such as earned income, are taxed at
  375. an individual tax rate of only 5.95% in Massachusetts.
  376. However, investment income such as interest, dividends and
  377. net capital gains are taxed at a 12% rate.  Starting in
  378. 1996, reduced rates apply to capital gains on assets held
  379. more than one year, depending on the number of years held,
  380. at rates between 0% and 5%.
  381. @CODE:OF
  382. @CODE: MI
  383. Michigan imposes a 4.4% income tax on the taxable income of
  384. individual taxpayers, which is based on federal taxable
  385. income with certain adjustments and modifications.
  386.  
  387. However, a person's business income is also subject to the
  388. 2.3% Michigan "Single Business Tax," which is somewhat
  389. similar to an income tax, but with no deductions for wages
  390. or salaries, and without taking into account interest income
  391. or expense or royalty income or expense, as well as making
  392. certain other adjustments.
  393. @CODE:OF
  394. @CODE: MN
  395. Minnesota taxes individual incomes at rates of 6% to 8.5%.
  396. There is also an alternative minimum tax, which applies to
  397. alternative taxable income at a rate of 7%.
  398. @CODE:OF
  399. @CODE: MS
  400. Mississippi taxes individuals' taxable income of over
  401. $10,000 at a 5% rate.  Tax rates are 3% on the first $5,000
  402. and 4% on taxable income between $5000 and $10,000.
  403. @CODE:OF
  404. @CODE: MO
  405. Tax rates on individuals in Missouri start at 1.5% and rise
  406. to 6% on income over $9,000.
  407. @CODE:OF
  408. @CODE: MT
  409. Montana has the distinction of having one of the highest
  410. individual tax rates of any state, at 11% on income over
  411. $66,400 (in 1996).  1997 tax brackets will be announced
  412. late in 1997, adjusted for inflation.
  413. @CODE:OF
  414. @CODE: NB
  415. Individual income tax rates in Nebraska start at 2.62% and
  416. go up to a maximum rate of 6.99% (1995-1996 tax rates).
  417. @CODE:OF
  418. @CODE: NJ
  419. Personal income tax rates in New Jersey were substantially
  420. increased, to 7% for various brackets, depending on filing
  421. status, beginning in 1991.  However, recent rounds of tax
  422. cut legislation reduced the top rate to 6.65% in 1994, and
  423. to 6.58% in 1995, and 1995 legislation further reduced
  424. the top rate to 6.37% in 1996 and subsequent years, with
  425. significant reductions in rates also for middle income
  426. taxpayers in the lower brackets.
  427. @CODE:OF
  428. @CODE: NM
  429. New Mexico's personal income tax begins at a tax rate of
  430. 1.7% on income of $8,000 or less and tops out at a maximum
  431. tax rate of 8.5% on taxable income in excess of $100,000
  432. (joint filers).  Beginning in 1997, New Mexico individual
  433. taxpayers are required to make quarterly estimated income
  434. tax payments, on the same dates as federal estimates.
  435. @CODE:OF
  436. @CODE: NY
  437. New York State individual income tax rates start at
  438. 4% in 1996, and are graduated up to a maximum rate
  439. of 7% on income taxable in the highest income bracket
  440. for married couples filing joint returns.
  441.  
  442. There is also a "tax table benefit recapture supplemental
  443. tax" that takes back the benefit of lower tax brackets, on
  444. a sliding scale, for taxpayers whose adjusted gross incomes
  445. exceed $100,000, with full recapture occurring at levels of
  446. $150,000 or more.
  447.  
  448. Note that taxpayers in New York City are also subject to
  449. New York City income tax of up to 4.46%.  Tax rates were
  450. supposed to decrease on January 1, 1994, but this was
  451. postponed to January 1, 1996.
  452.  
  453. New York City also imposes an Unincorporated Businesses
  454. Tax (UBT) on businesses other than corporations.  The UBE
  455. has recently been extensively revised to make it less of a
  456. burden on small businesses
  457. @CODE:OF
  458. @CODE: NC
  459. Tax rates on individual income in North Carolina start at
  460. 6% and go up to a maximum tax bracket of 7.75%.
  461. @CODE:OF
  462. @CODE: SC
  463. Tax rates on individual income in South Carolina start at
  464. 2.5% and go up to a maximum tax bracket of 7% on income
  465. over $11,250 (1996).
  466. @CODE:OF
  467. @CODE: ND
  468. North Dakota has a very high nominal tax rate of 12% on
  469. individual income over $50,000.  However, taxpayers may
  470. elect to instead pay a tax equal to 14% of their federal
  471. income tax (with adjustments) for the year, by filing a
  472. short form return.
  473. @CODE:OF
  474. @CODE: OH
  475. Ohio's highest individual tax rate is reduced to 7.004% in
  476. 1996, due to the budget surplus law that requires tax rate
  477. reductions when the state runs a large budget surplus.  This
  478. tax rate applies only at income levels of $200,000 or more.
  479. The top tax rate would be 7.5% otherwise.
  480.  
  481. Local income taxes are also widely in force, generally at
  482. rates of about 2% in the major cities.
  483. @CODE:OF
  484. @CODE: OK
  485. Oklahoma's personal income tax law imposes tax at a maximum
  486. tax rate of 7% on income over $6,000, and allows taxpayers
  487. with no deduction for federal income taxes.  For taxpayers
  488. who elect to deduct federal income tax, different rates
  489. apply, up to a maximum 10% bracket (in 1996).
  490. @CODE:OF
  491. @CODE: OR
  492. Oregon taxes individual income at rates ranging from 5%
  493. to 9%.  The 9% bracket kicks in at only $10,800 of taxable
  494. income in 1995 for joint filers and heads of households
  495. (at $5,400 for single or married filing separate returns).
  496. 1996 brackets will be announced in late 1996.
  497. @CODE:OF
  498. @CODE: PA
  499. Pennsylvania's  current regular income tax rate is 2.8%
  500. ot taxable income.  Pennsylvania taxable income consists
  501. of 8 categories of income, and in general bears very little
  502. resemblance to federal taxable income.  No personal
  503. exemptions are allowed, for example.
  504.  
  505. In addition, the cities of Philadelphia, Pittsburgh, and
  506. Scranton all impose city income taxes on individuals'
  507. earnings and on net profits from businesses and professions.
  508. @CODE:OF
  509. @CODE: RI VT
  510. Individual taxpayers in @STATE compute their state
  511. income tax as a percentage of their federal income tax
  512. liability, which, at present, is computed at the rate of
  513. @CODE:OF
  514. @CODE: RI
  515. 27.5% of the federal tax for 1994 and subsequent years.
  516. @CODE:OF
  517. @CODE: VT
  518. 25% of the federal liability.  (A special "land gains tax"
  519. of between 5% and 60% also applies to capital gains on land
  520. sales or transfers, if the land was held for less than 6
  521. years.)
  522. @CODE:OF
  523. @CODE: UT
  524. Utah taxes individual taxpayers at income tax rates ranging
  525. from 2.55% (2.3% in 1997 and after) up to 7%.
  526. @CODE:OF
  527. @CODE: VA
  528. Personal income tax rates in Virginia range from 2% up to
  529. a maximum tax bracket of 5.75%, which begins at $17,000 of
  530. income.
  531. @CODE:OF
  532. @CODE: WV
  533. West Virginia taxes individual income at rates up to 6.5%
  534. on income of over $60,000 (over $30,000 for married filing
  535. separate returns).
  536. @CODE:OF
  537. @CODE: WS
  538. Wisconsin individual income tax rates range from a low
  539. bracket of 4.9% to a top bracket of 6.93%.  In addition,
  540. for business income, there is a "recycling surcharge" equal
  541. to 0.4345% of net business income of individuals, estates,
  542. trusts, partnerships and S corporations.  The minimum
  543. recycling surcharge is $25 and the maximum is $9,800.  (On
  544. farm businesses, the surcharge is $25.)  The surcharge,
  545. which will vary in 1997 and 1998, expires for tax years
  546. ending after April 1, 1999.
  547. @CODE:OF
  548. @CODE: AK FL SD NV TX WY WA TN NH
  549. There is no individual state income tax in @STATE.
  550.  
  551. @CODE:OF
  552. @CODE: NH
  553. (Except on certain investment income -- interest and
  554. dividends -- at a rate of 5%.)
  555.  
  556. However, there is also an 7% Business Profits Tax, similar
  557. to an income tax, on all business entities, incorporated
  558. or otherwise, with more than minimal levels of gross
  559. income.
  560.  
  561. New legislation also has created a new "Business Enterprise
  562. Tax" at the rate of 0.25% of the taxable "enterprise value
  563. tax base" (which is essentially the sum of all compensation,
  564. interest and dividends paid or accrued by a business
  565. enterprise), effective July 1, 1993.  Annual returns are
  566. required for every business enterprise that has gross
  567. business receipts over $100,000 during a taxable period and
  568. whose "enterprise value tax base" is greater than $50,000.
  569. The new "Business Enterprise Tax" is allowed as a tax
  570. credit, dollar-for-dollar, against the Business Profits Tax.
  571. (However, it will still catch many small businesses and
  572. professionals who are not subject to the Business Profits
  573. Tax.)
  574. @CODE:OF
  575. @CODE: TN
  576. (Except a 6% tax on certain investment income -- interest
  577. and dividends from bonds and stocks.)
  578. @CODE:OF
  579. @CODE: WA
  580. However, Washington imposes a Business and Occupations tax,
  581. which varies by type of business, on most forms of business
  582. gross income. The tax rate ranges from about 1/2 of 1% up
  583. to 2%, generally, with a new 2.5% tax on various business
  584. services and occupations, effective July 1, 1993.  This tax
  585. has now been reduced to 2.0%, effective January 24, 1996.
  586.  
  587. Some activities may be subject to more than one B & O tax.  For
  588. example, a Washington manufacturer that ships all its output
  589. outside of the state may be exempt from the retailing B & O
  590. tax, but will still have to pay the manufacturer's B & O tax.
  591. However, a "multiple activities tax credit" effectively
  592. limits the total tax to the highest of such multiple tax
  593. rates.
  594.  
  595. The B & O tax also applies to vertically integrated firms,
  596. so that your company may be taxed on its own internal
  597. dealings, such as a retailer that has its own wholesaling
  598. distribution network.
  599.  
  600. A tax credit is allowed against the B & O tax for small
  601. firms, if their monthly tax before the credit is less than
  602. $70.  (If less than $35 a month, the credit completely
  603. offsets any B & O tax.)  Effective January 1, 1995, an R & D
  604. tax credit is allowed against the B & O tax, in an amount
  605. equal to 2.5% of Research & Development expenditures that
  606. exceed 0.92% of the company's taxable gross receipts after
  607. deductions.  Other credits, of up to $2,000 per new job
  608. created in manufacturing or R&D in depressed areas, are now
  609. available as well, for jobs created on or after January 1,
  610. 1996.
  611. @CODE:OF
  612.  
  613.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  614.         │      CORPORATE ESTIMATED TAX REQUIREMENTS     │
  615.         └───────────────────────────────────────────────┘
  616.  
  617. A C corporation (or an S corporation, if it is subject to
  618. tax, which it usually is not) must make quarterly payments
  619. of estimated federal corporation income taxes on the 15th
  620. day of the 4th, 6th, 9th, and 12th months of its taxable
  621. year.  All such tax payments must be made as tax deposits
  622. in a depository bank, accompanied by a Federal Tax Deposit
  623. coupon.  Don't attempt to send such corporate tax payments
  624. directly to the IRS, which will either return them to you,
  625. lose them, or ignore them, any one of which results will
  626. be most unpleasant to you, including the standard 5% penalty
  627. that will apply if you try making a direct payment to the
  628. IRS. (This, of course, is the infamous Catch 22 you've heard
  629. so much about -- You can be penalized for PAYING your taxes,
  630. as well as for not paying them....)
  631.  
  632. With certain exceptions, a corporation must generally pay
  633. in 100% of its total tax liability for the year as estimated
  634. tax payments in order to avoid the penalty for underpayment
  635. of estimated tax.  Alternatively, smaller corporations may
  636. base their current year estimated tax payments on 100% of
  637. their PRIOR year's tax liability.
  638.  
  639. However, certain "large" corporations are not allowed to
  640. base their current year estimated tax payments on their
  641. prior year tax liability, except for the first quarterly
  642. payment of the current year.
  643.  
  644. @CODE: CA
  645. California also requires corporations to make quarterly
  646. estimated tax payments, on the same due dates as the
  647. federal quarterly payments, and generally following the same
  648. rules.  However, the first California quarterly franchise
  649. tax payment by a corporation must at least equal the minimum
  650. franchise tax for the year, which is $800 a year.
  651.  
  652. Starting January 1, 1993, the percentage of estimated tax
  653. that must be paid in as estimated tax payments increased
  654. from 90% to 95% of the actual California franchise tax
  655. liability for the year.  However, corporations other than
  656. certain "large" corporations are still able to avoid tax
  657. underpayment penalties if they pay in an amount equal to
  658. at least 100% of the PRIOR year's tax liability.
  659.  
  660. "Large" corporations, for this purpose, are those that
  661. had at least $1 million of taxable income in any of the
  662. three preceding taxable years.
  663.  
  664. @CODE:OF
  665. @CODE: HI
  666. Hawaii also requires corporations to make estimated income
  667. tax payments, with Form N-3.  However, unlike the quarterly
  668. federal payments, Hawaii requires only 2 annual payments to
  669. be made, on September 20 and the following January 20th for
  670. a calendar year corporation.
  671.  
  672. @CODE:OF
  673. @CODE: NV TX WA WY
  674. Most states also require corporations to make payments of
  675. estimated corporate income taxes (but there are no such
  676. taxes in @STATE).
  677. @CODE:OF
  678.